В декабре 2015 года фонд Naspers завершил сделку по покупке 50,5% акций Avito. Компания, созданная в России двумя шведскими предпринимателями, с учетом долга была оценена в $2,7 млрд. Значит ли это, что все доски объявлений теперь могут рассчитывать на те же мультипликаторы при оценке? Вовсе нет.
В фонде iTech Capital отмечают, что перспективность отрасли перестает быть решающим фактором для принятия инвестиционных решений. Фокус смещается на эффективность конкретной компании, ее показатели, достижения, бизнес-модель, команду — все то, что позволяет более тщательно подойти к оценке рисков.
«Деньги получают не те, кто просто создает что-то интересное и перспективное, а те, кто принципиально меняет индустрию», — анализирует заметные сделки года Алексей Соловьев, управляющий директор Prostor Capital. Avito обошла абсолютного монополиста в сфере частных объявлений — компанию «Из рук в руки» — как раз за счет новой модели бизнеса. Фонд Baring Vostok в этом году вкладывался в сервис по покупке подержанных автомобилей CarPrice (в том же раунде Almaz Capital увеличил свою долю) и в картографический сервис 2ГИС (с фондом ru-Net Леонида Богуславского 122). Обе компании предложили рынку новые модели.
Максим Шеховцов, управляющий партнер фонда Genesis Technology Capital, считает, что ситуацию с курсом рубля можно воспринимать и с оптимизмом: «Как никогда выгодно инвестировать в компании с разработкой продуктов в России». Правда, важным фактором для инвесторов становится наличие выручки в устойчивых валютах. Тот же 2ГИС, например, работает на Кипре, в Падуе, Венеции, Праге, Сантьяго и Дубае.
Если смотреть на крупнейшие раунды венчурного финансирования не только в России, можно увидеть и очевидный тренд смещения интереса от бизнеса только в онлайне к сервисам, которые помогают связать офлайн с онлайном, так называемым online-to-offline, — это и Uber, и Gett, и Airbnb, и Food Panda, и Instacart.
«Если раньше такие модели ограничивались простыми досками объявлений, то тренд последних лет — это получение транзакционной комиссии, что позволяет перейти от классической рекламной выручки в онлайне к делению большего офлайн-пирога. Ведь основные рынки как были в офлайне, так еще долго там и останутся», — говорит Евгений Тимко, инвестиционный директор InVenture Partners.
Алексей Тукнов, директор по инвестициям Maxfield Capital, отмечает, что на первый план выходят бизнес-модели, ориентированные на гибкие и менее затратные способы предоставления сервисов, на снижение неэффективного простоя ресурсов. «Новые решения придут в застоявшиеся с точки зрения цифровых инноваций отрасли», — прогнозирует он.
Так что инвестиции в интернет-компании точно будут. И «выходы» из бизнеса тоже. Хотя бы потому, что рынок консолидируется и более крупные игроки будут покупать более мелких. Если, конечно, те работают эффективно.
В нашем рейтинге должны были быть как минимум еще две компании. Почему их нет? Мессенджер Telegram, который еще в России начала создавать команда Павла Дурова, оценивать не имеет смысла — сам основатель в интервью Mashable заявил, что внешних инвесторов у мессенджера нет и не будет. А холдинг Rambler&Co не раскрывает финансовых показателей — те, кто в курсе, связаны соглашением о конфиденциальности, а оценки по имеющейся информации расходятся в разы, учитывая разнообразие активов компании. Мы посчитали более правильным не оценивать его вовсе.
1. Mail.ru Group
Фото: Павел Головкин/ ТАСС
Стоимость: $4700 млн
Год основания: 1998
Сайт: mail.ru, vk.com, ok.ru
Цифра: 37% рекламных объявлений в мобильной рекламной сети myTarget, которую весной 2015 года запустила группа, размещают компании из Китая
Дмитрий Гришин, соучредитель и исполнительный директор, владеет 1,84% акций компании.
Mail.ru Group впервые стала самой дорогой компанией рунета, обогнав бессменного лидера, «Яндекс». Несмотря на кризис, сегменты мобильной рекламы и рекламы в соцсетях продолжают расти. Выручка «ВКонтакте», которую группа в 2015 году консолидировала, выросла за три квартала на 41,2%. Монетизируют соцсети не только за счет рекламы — в «Одноклассниках» появилась опция денежных переводов между пользователями (совместный проект с ВТБ24). И, что важно, зарабатывает компания не только в России: осенью ее игра Armored Warfare вышла на четырех языках, всего через месяц после запуска в России.
2. Яндекс
Фото: Евгений Курсков/ ТАСС
Стоимость: $4300 млн
Год основания: 2000
Сайт: yandex.ru
Цифра: 72,5 млрд рублей — общий объем продаж с января по октябрь 2015 года на «Яндекс.Маркете», где представляют свои товары 18 000 магазинов
Основатель Аркадий Волож стремится зарабатывать не только в рублях — осенью было запущено приложение для Мексики и Бразилии.
«Яндекс» разными способами стремится увеличить долю нерекламных доходов в выручке. Поисковик покупал компании, например Auto.ru (вместе с другими тематическими досками объявлений выделяется в новую структуру «Яндекс.Вертикали»). Создавал с нуля новые сервисы — «Яндекс.Такси» выстрелил и выделяется в отдельную компанию, а вот проект «Яндекс.Мастер» закрыли. Вступал в партнерства: хотя сотрудничество с агрегатором логистических сервисов Multiship не сложилось, «Яндекс» выкупил у компании саму платформу. На ней запустили «Яндекс.Доставку», которой могут пользоваться для отправки в регионы любые интернет-магазины.
3. Avito
Фото: Анастасия Кулагина/ Коммерсантъ
Стоимость: $2400 млн
Год основания: 2007
Сайт: avito.ru
Цифра: 16,6% посетителей сайта в ноябре 2015 года, по данным TNS, зашли с мобильных устройств
У основателей после сделки с Naspers осталось 10% акций компании.
Основной доход сервису приносят плата за продвижение объявлений и реклама. В ноябре 2015 года холдинг Naspers из ЮАР увеличил долю в компании, основанной шведскими предпринимателями Йонасом Нордландером и Филипом Энгельбертом, до 67,9%. Крупнейшая в рунете доска объявлений закрепилась в рядах «единорогов» — быстрорастущих компаний с оценкой выше $1& млрд. Другие важные события года: компания запустила сервис контекстной рекламы «Avito Контекст» и купила логистический стартап CheckOut.
4. Юлмарт
Фото: Артем Голощапов для Forbes
Стоимость: $1100 млн
Год основания: 2008
Сайт: ulmart.ru
Цифра: 22 500 кв. м — площадь достроенного в 2015 году флагманского центра обработки заказов в Санкт-Петербурге
Дмитрий Костыгин, основной владелец «Юлмарта», не отказывается от планов провести IPO в Лондоне.
Онлайн-гипермаркет, начинавший с продаж техники и электроники, последовательно осваивает все новые категории. Сейчас в ассортименте 120 000 наименований, включая появившиеся в этом году зоотовары и канцелярские принадлежности. В рамках перехода к формату marketplace — площадки-агрегатора, или витрины, где за комиссию выставляются товары других ритейлеров, — запущены проекты по продаже автозапчастей и товаров для дома со складов поставщиков. За год открыто более 100 новых пунктов выдачи заказов (всего их 443) в 54 городах. В автопарке компании 300 машин разного тоннажа.
5. Exist
Фото: Семен Кац для Forbes
Стоимость: $700 млн
Год основания: 1999
Сайт: exist.ru
Цифра: 2,5 млн поисковых запросов поступает ежедневно в систему заказов Exist более чем от 300 000 посетителей
Владислав Доморацкий не общается с инвесторами и не берет кредитов.
Предприниматель Владислав Доморацкий и его партнеры Максим Мартынов и Алексей Белов создали один из первых интернет-магазинов в рунете, специализация — автозапчасти. Забрать покупку можно в одном из 291 офиса по всей России (собственных и франчайзинговых). 10–15% продаж приходится на корпоративных клиентов — страховые компании, автомастерские в регионах. В 2016 году Exist открыл логистический центр в Подмосковье. По данным компании, это крупнейший склад автозапчастей в Европе.
6. Ozon Group
Фото: Валерий Шарифулин/ ТАСС
Стоимость: $680 млн
Год основания: 1998
Сайты: ozon.ru, ozon.travel, litres.ru, ocourier.ru
Цифра: 20 млн доставок совершил Ozon в 2015 году
Карьера Дэнни Перекальски начиналась в израильском офисе Nielsen.
Холдинг был основан в Санкт-Петербурге софтверной компанией RekSoft и издательством Terra Fantastika. Сейчас в акционерах фонд Baring Vostok (43,6% акций), АФК «Система», ru-Net Ltd, Rakuten, Intel Capital, Holtzbrinck и Cisco. В марте 2015 года в Ozon появился новый гендиректор Дэнни Перекальски, до этого возглавлявший маркетинг в «Дикси». Одним из первых его шагов стала продажа интернет-магазина обуви и аксессуаров Sapato.ru. А вот туристическое направление развивают активно — в прошлом году Ozon.travel запустил продажу туров онлайн, оборот этого направления достиг 3 млрд рублей в месяц.
7. Wildberries
Фото: Артем Голощапов для Forbes
Стоимость: $630 млн
Год основания: 2004
Сайт: wildberries.ru
Цифра: 205 пунктов самовывоза с примерочными работают от Мурманска до Находки
Татьяна Бакальчук — мать троих детей. Она по себе знает, что времени на офлайн-шопинг у россиянок мало.
Татьяна Бакальчук, преподаватель английского языка, после рождения дочери решила, что сайт с товарами из каталога Otto и Quelle принесет больше, чем репетиторство. Сегодня Wildberries.ru — один из крупнейших в России интернет-магазинов, где представлено около 100 000 моделей обуви, одежды и аксессуаров от 2000 брендов. Штаб-квартира Wildberries.ru находится в подмосковной деревне Мильково. Компания также работает в Белоруссии и Казахстане. Выручка за год по трем рынкам за 2015 год выросла почти в полтора раза.
8. Ситилинк
Фото: Юрий Мартьянов/ Коммерсантъ
Стоимость: $530 млн
Год основания: 2008
Сайт: citilink.ru
Цифра: 13,1 млн человек ежемесячно посещают сайт «Ситилинка»
Михаил Славинский уже 13 лет делает карьеру в структурах «Мерлиона».
«Ситилинк» — розничный проект дистрибьютора компьютерной техники Merlion. Бенефициары не раскрываются, известно, что один из них — совладелец Рост-банка Олег Карчев. В 2015 году компания расширила зону доставки на всю территорию России, подключив почтовых операторов, и запустила собственный круглосуточный кол-центр. Основными конкурентами в компании считают «Юлмарт», а также «Технопоинт» и «М.Видео». В 2014 году компания уступила пальму первенства на рынке интернет-торговли «Юлмарту», но идти по его пути и расширять ассортимент за счет других товаров и услуг «Ситилинк», похоже, не собирается.
9. Gett
Фото: Эдуард Капров/ Коммерсантъ
Стоимость: $500 млн
Год основания: 2010
Сайт: gett.com/ru
Цифра: $207 млн вложили инвесторы в онлайн-сервис заказа такси
Первым инвестором Gett Шахара Вайсера стал миллиардер Леонард Блаватник, до этого поддержавший его проект Vigoda.ru.
Проект основали предприниматели Рой Мор и Шахар Вайсер. Сейчас заявки на поездки через приложения Gett принимают 35 000 водителей в 57 городах мира. В России сервис работает помимо столиц в Новосибирске, Нижнем Новгороде, Екатеринбурге, Красноярске, Сочи, Ростове-на-Дону, Самаре, с января 2016 года — в Краснодаре. После ребрендинга (GetTaxi стала Gett) в России появились новые категории услуг: «Gett суши» — доставка набора еды за 10 минут в пределах Садового кольца, ремонт айфонов Gett iМастер. В Израиле работает доставка букетов, в Великобритании можно заказать шампанское с бокалами к нему.
10. Emex
Фото: пресс-служба Emex
Стоимость: $360 млн
Год основания: 1999
Сайт: emex.ru
Цифра: 50 000 деталей в день продается через сайт компании
Гендиректор Дмитрий Солдаткин ранее курировал дистрибуцию запчастей в компании «Рольф».
Основатель компании Михаил Кулябин начинал в конце 1990-х с поставки деталей в Россию из ОАЭ. С 2007 года он активно отстаивал позиции независимых импортеров и судился с правообладателями, чтобы получить право ввозить автозапчасти без письменного разрешения. Некоторые тяжбы до сих пор не окончены. Сейчас основной бизнес Emex — информационные и логистические услуги для поставщиков и покупателей запчастей. С 2014 года проект возглавляет бывший менеджер «Рольфа» Дмитрий Солдаткин.
11. Biletix
Фото: пресс-служба Biletix
Стоимость: $300 млн
Год основания: 2009
Сайт: biletix.ru
Цифра: 12,5 млн ж/д и авиабилетов были проданы в 2015 году холдингом «ВипСервис», куда входит Biletix
Александр Сизинцев более 20 лет работает в сфере продажи авиабилетов.
Travel-сервис Biletix — один из крупнейших российских консолидаторов по продаже билетов. Сервис позволяет полностью организовать свое путешествие через интернет: забронировать билеты, номер в гостинице, оформить страховку. Ежемесячно ресурс Biletix посещают около 350 000 человек. У Biletix сейчас 71% продаж приходится на путешествующих внутри страны. Самые популярные направления — Симферополь и Сочи. Несмотря на то что теперь клиенты предпочитают самые дешевые рейсы, за год продажи выросли на 14%.
12. Lamoda
Фото пресс-службы Lamoda
Стоимость: $300 млн
Год основания: 2010
Сайт: lamoda.ru
Цифра: 41,8% — валовая прибыль по итогам 9 месяцев 2015 года
Проект немца Нильса Тонзена входит в портфель берлинской компании Rocket Internet.
В декабре 2010 года немецкие предприниматели Нильc Тонзен, Флориан Янсен, Буркхард Биндер и Доминик Пикер создали для россиян интернет-магазин Lamoda. Сегодня в каталоге Lamoda более 2 млн товаров. Собственная служба доставки Lamoda Express работает в 66 крупных городах России, в том числе в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Екатеринбурге, Самаре, Тольятти, Тюмени, Челябинске и др. В 2015 году Lamoda запустила b2b-направление и marketplace. Любой желающий может разместить свои товары на отдельной странице сайта Lamoda, получить доступ к единому кол-центру, а также персонального менеджера.
Updated: Forbes оценивал стоимость компаний из сектора интернет-торговли по мультипликаторам к выручке. По иным методикам оценка может быть иная. Так, в отчете шведского фонда Kinnevik за 2015 год капитализация Global Fashion Group (GFG), куда входит Lamoda, оценена в ходе последнего раунда в €3,25 млрд. В общей выручке GFG на долю Lamoda приходится около 25%. Если считать, что вклад компаний в капитализацию GFG пропорционален их выручке, стоимость работающего в СНГ интернет-магазина можно оценить в сумму около €800 млн.
13. 220Вольт
Фото: 220Вольт
Стоимость: $245 млн
Год основания: 2002
Сайт: 220-volt.ru
Цифра: 220 розничных магазинов работают по стране
Алексей Федоров, учредитель ГК «220 Вольт», осенью возглавил Ассоциацию компаний интернет-торговли.
Крупнейший интернет-магазин товаров для дома и ремонта принадлежит ТД «Северо-Западный». Начинался бизнес с торговли электроинструментом и запчастями к нему, сейчас среди 175 000 позиций в онлайн-каталоге есть и посуда, и автомобильные аксессуары, и даже зубные щетки (только электрические). Компания организует доставку не только по России, но и в Белоруссию и Казахстан. Собственные логистические центры есть в Москве, Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Новосибирске и Екатеринбурге.
14. KupiVip
Фото: Григорий Собченко/ Коммерсантъ
Стоимость: $240 млн
Год основания: 2008
Сайт: kupivip.ru
Цифра: 1113 штатных сотрудников работали в KupiVip в 2015 году
Запуская стартапы в России, Оскар Хартманн всегда делает ставку на копии успешных на других рынках моделей.
KupiVip создан Оскаром Хартманном, скопировавшим идею работающей с 2001 года французской компании Vente Privee. У интернет-магазина распродаж более десятка портфельных инвесторов, в том числе Russia Partners, Balderton Capital, Bessemer Venture Partners, Accel Partners, Mangrove Capital Partners. В апреле 2015 года компания выкупила у Ozon интернет-магазин Sapato.ru, а в сентябре вышла в офлайн. В столичном ТРЦ «Гагаринский» открылся первый магазин под брендом KupiVip. Пункты выдачи заказов заработали в Москве, Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону и в Казахстане. В реальном мире устроили несколько распродаж.
15. OneTwoTrip
Фото: Анастасия Кулагина/ Коммерсантъ
Стоимость: $200 млн
Год основания: 2011
Сайт: onetwotrip.com
Цифра: в 6 странах есть офисы OneTwoTrip
Основатель Петр Кутис летом 2015 года отошел от оперативного управления компанией.
Для Петра Кутиса это уже второй проект в данной сфере — он участвовал и в создании Anywayanyday, с которым ныне конкурирует. Сервис выступает в роли интернет-агента, позволяя клиентам самостоятельно бронировать рейсы 800 авиакомпаний, включая лоукостеры, и номера в 750 000 отелях мира. Среди инвесторов OneTwoTrip — фонды Atomico и Phenomen Ventures. Осенью 2015 года стало известно, что $4 млн в сервис вложил и шведский фонд Vostok New Ventures, в портфеле которого есть акции и других участников рейтинга — компаний Avito и Gett.
16. Aviasales
Фото: пресс-служба Aviasales
Стоимость: $150 млн
Год основания: 2010
Сайт: aviasales.ru
Цифра: 22 000 рублей — средняя стоимость заказанных через сервис билетов за январь 2016 года
Фонд Глеба Давидюка iTech Capital вложил в сервис $10 млн.
Компания Aviasales — один из крупнейших российских поисковиков авиабилетов — выросла из личного блога основателя Константина Калинова. Он довольно много летал по миру и начал публиковать попавшиеся ему спецпредложения авиакомпаний со скидками. Сначала это помогло экономить на перелетах ему самому, а потом и посетителям его сайта. Ресурс не продает авиабилеты, но помогает в поиске самых дешевых — система мониторит и сравнивает предложения от 728 авиакомпаний, 45 агентств и 5 систем бронирования. В 2010 году Калинов перевез бизнес на остров Пхукет, штаб-квартира разместилась в трехэтажной вилле.
17. SeoPult
Фото: пресс-служба SeoPult
Стоимость: $150 млн
Год основания: 2008
Сайт: seopult.ru, seopult.pro
Цифра: 420 000 онлайн-проектов продвигают себя с помощью сервиса
Экспансия за рубеж — одна из главных задач гендиректора Алексея Штарева.
Сооснователь SeoPult Николай Евдокимов, будучи студентом МГТУ им. Баумана, зарабатывал на организации рок-концертов. На одном из них он и познакомился с будущим партнером, маркетологом Игорем Артеменко. Третий основатель — программист Павел Юшкевич. С помощью их сервиса клиенты в России, Европе и Юго-Восточной Азии могут сами продвигать свои сайты в поисковых системах и вести контекстные рекламные кампании. Правда, поисковики все чаще меняют алгоритмы выдачи, а конкуренция на рынке SEO-оптимизации растет.
18. Утконос
Фото: Евгений Гурко/ Коммерсантъ
Стоимость: $150 млн
Год основания: 2000
Сайт: utkonos.ru
Цифра: 400 автомобилей Ford из собственного автопарка компании развозят продукты из распределительного центра в Подмосковье
Алексей Мордашов ушел с поста гендиректора «Северстали», чтобы «перераспределить время и усилия в пользу управления портфелем активов».
Крупнейший в России онлайн-магазин продуктов питания (30 000 наименований в ассортименте) входит в состав «Севергрупп», управляющей активами владельца «Северстали» Алексея Мордашова. Офлайн-ритейлеры начали осваивать новый для себя канал: в 2015 году онлайн-гипермаркет появился у сети «О’Кей», «Магнит» тестирует опцию доставки продуктов в Краснодаре. А «Утконос», у которого инфраструктура уже есть, усиливает команду — в конце года коммерческим директором стала Надежда Кучер из Spar, а гендиректором назначен Николай Щербань, за плечами которого 18 лет карьеры в FMCG.
19. 2ГИС
Фото: пресс-служба 2ГИС
Стоимость: $150 млн
Год основания: 1999
Сайт: 2gis.ru
Цифра: $40 млн привлек сервис от Baring Vostok и ru-Net
Александр Сысоев основным конкурентом теперь считает Google.
Штаб-квартира компании 2ГИС находится в Новосибирске. Местный предприниматель Александр Сысоев придумал, как можно заработать, соединив электронную карту города со справочником. Теперь сервис не только позволяет ориентироваться в 250 городах России и зарубежья, но еще и показывает карты терминалов аэропортов и схемы этажей в 240 российских торговых и выставочных центрах. В 2015 году добавили информацию о пробках на карты 25 городов, включая Москву. Деньги инвесторов пойдут на усиление позиций в европейской части России.
20. ЦИАН Групп
Фото: пресс-служба ЦИАН Групп
Стоимость: $115 млн
Год основания: 2014
Сайты: cian.ru, realty.dmir.ru, emls.ru
Цифра: 1,4 млн объявлений об аренде и продаже недвижимости размещено на трех порталах группы
Гендиректор Максим Мельников уверен в перспективах онлайн-подбора недвижимости — это удобно.
Владельцы «Промсвязькапитала» Дмитрий и Алексей Ананьевы объединили в «ЦИАН Групп» купленные ими доску объявлений о недвижимости портала «Деловой мир», портал cian.ru и его аналог в Санкт-Петербурге — сервис emls.ru. В январе 2015 года стало известно, что 27% «ЦИАН Групп» приобрела группа инвесторов, возглавляемых фондом «Эльбрус Капитал». Главный доход приносит cian.ru, существующий с 2001 года. В 2015 году его перезапустили — дизайн делала студия Артемия Лебедева, появилось и мобильное приложение. Сегодня «ЦИАН Групп» работает в 20 регионах.
Источник: Forbes
