Рост курса шекеля до уровня, невиданного в последние десятилетия, был воспринят рынками как вотум доверия к израильской экономике. Однако в самом сильном ее экономики этот признак укрепления скорее настораживает.
То, что со стороны кажется признаком экономического процветания, изнутри выглядит как резкое снижение доходов: доллары продолжают поступать, но после конвертации в шекели их стоимость значительно снижается.
За год доллар потерял более 20 процентов своей стоимости по отношению к израильской валюте и в июне упал до 2,8 шекеля — самый низкий курс с 1993 года. Для населения сильный шекель означает снижение цен на авиабилеты, автомобили и импортные товары.
Однако для технологических компаний расчет производится в обратном порядке. Израильские высокотехнологичные компании продают свою продукцию в основном за пределами Израиля, и их выручка номинирована в долларах.
Инвестиции в израильские стартапы также осуществляются в американской валюте, в то время как большая часть расходов оплачивается в шекелях.
Компания, которая привлекла 100 миллионов долларов, год назад могла бы потратить эти деньги на выплату зарплат и покрытие расходов в размере до 360 миллионов шекелей. Сегодня у неё осталось только 300 миллионов.
Ни один клиент не ушёл, ни один инвестор не отказался от проекта, но почти пятая часть доходов компании в шекелях исчезла.
Возьмём Wix, символ успеха израильского хай-тека. На протяжении многих лет компания предоставляла компаниям и предпринимателям возможность создать сайт без каких-либо знаний в области программирования.
Произошла настоящая революция, которая сделала разработку сайтов проще, доступнее и дешевле, а также в некоторой степени снизила потребность в профессиональных веб-разработчиках.
Теперь появилась новая, более быстрая и мощная технология, которая, казалось бы, сделала ненужным сам Wix. Инструменты на основе искусственного интеллекта могут создавать, проектировать и улучшать цифровые продукты за считаные минуты.
Wix должен перестроиться в эпоху искусственного интеллекта. Но когда такая структурная трансформация сопровождается сокращением выручки в шекелях примерно на 20%, вызванным исключительно изменением обменного курса, последствия не заставят себя ждать.
Компания объявила, что уволит 1000 сотрудников, что составляет около 20% ее персонала. По какой причине? «Очень значительная доля расходов выражена в шекелях, в то время как подавляющее большинство доходов выражено в долларах».
Это не второстепенная проблема. Высокие технологии, как известно, являются локомотивом израильской экономики. На их долю приходится почти 20% ВВП Израиля и более 50% его экспорта.
Поскольку израильские технологические компании работают на мировом рынке, они не могут просто повысить свои цены. Они должны сокращать расходы, увольнять сотрудников или переводить рабочие места за границу.
Ряд компаний уже объявили о сокращениях и увольнениях.
Искусственный интеллект меняет как продукты, которые создает отрасль, так и структуру персонала, в то время как сильный шекель делает израильских сотрудников еще более дорогими.
При обменном курсе 2,8 шекелей за доллар израильский инженер зарабатывает больше, чем его коллега в Кремниевой долине.
Как только правительство осознало масштаб проблемы, Министерство финансов созвало экстренное совещание и быстро одобрило пакет помощи технологическому сектору, ориентированному на стартапы.
Стоимость пакета составляет около 1,6 миллиарда шекелей, из которых около 1 миллиарда предназначено для оказания оперативной поддержки начинающим компаниям.
Это не попытка спасти все технологические компании или компенсировать крупным корпорациям валютные риски, которые они способны хеджировать.
Цель состоит в том, чтобы предотвратить временный шок, который может привести к исчезновению молодых компаний с перспективными технологиями непосредственно перед их выходом на рынок.
В долгосрочной перспективе Израилю придется приспосабливаться к более высокому курсу шекеля. С июня, на фоне усиления напряженности в сфере безопасности, курс доллара вернулся к отметке выше 3 шекелей, хотя он остается примерно на 15 процентов ниже уровня годичной давности.
Но значительное ослабление напряженности в сфере безопасности, прогресс в отношениях с Ираном и нормализация отношений с Саудовской Аравией могут восстановить доверие и спровоцировать новую волну инвестиций в Израиль.
Как показали последние годы, ситуация на Ближнем Востоке может измениться в одночасье.
Правительство не должно препятствовать тенденции, которая свидетельствует о росте экономики. Однако оно пытается сделать переход более плавным и не допустить, чтобы компании принимали решения в состоянии паники.
Даже мощный локомотив может сойти с рельсов, если пути меняются слишком быстро.
Jerusalem Post, перевод Ильи Амигуда
