Крепкий шекель сдерживает развитие высоких технологий в Израиле, а ИИ меняет всю отрасль
Инвестиции в израильские стартапы также осуществляются в американской валюте, в то время как большая часть расходов оплачивается в шекелях
Рики Маманэкономический обозреватель и исследователь в области государственной политики
Рост курса шекеля до уровня, невиданного в последние десятилетия, был воспринят рынками как вотум доверия к израильской экономике. Однако в самом сильном ее экономики этот признак укрепления скорее настораживает.
То, что со стороны кажется признаком экономического процветания, изнутри выглядит как резкое снижение доходов: доллары продолжают поступать, но после конвертации в шекели их стоимость значительно снижается.
За год доллар потерял более 20 процентов своей стоимости по отношению к израильской валюте и в июне упал до 2,8 шекеля — самый низкий курс с 1993 года. Для населения сильный шекель означает снижение цен на авиабилеты, автомобили и импортные товары.
Однако для технологических компаний расчет производится в обратном порядке. Израильские высокотехнологичные компании продают свою продукцию в основном за пределами Израиля, и их выручка номинирована в долларах.
Инвестиции в израильские стартапы также осуществляются в американской валюте, в то время как большая часть расходов оплачивается в шекелях.
Компания, которая привлекла 100 миллионов долларов, год назад могла бы потратить эти деньги на выплату зарплат и покрытие расходов в размере до 360 миллионов шекелей. Сегодня у неё осталось только 300 миллионов.
Ни один клиент не ушёл, ни один инвестор не отказался от проекта, но почти пятая часть доходов компании в шекелях исчезла.
Возьмём Wix, символ успеха израильского хай-тека. На протяжении многих лет компания предоставляла компаниям и предпринимателям возможность создать сайт без каких-либо знаний в области программирования.
Произошла настоящая революция, которая сделала разработку сайтов проще, доступнее и дешевле, а также в некоторой степени снизила потребность в профессиональных веб-разработчиках.
Теперь появилась новая, более быстрая и мощная технология, которая, казалось бы, сделала ненужным сам Wix. Инструменты на основе искусственного интеллекта могут создавать, проектировать и улучшать цифровые продукты за считаные минуты.
Wix должен перестроиться в эпоху искусственного интеллекта. Но когда такая структурная трансформация сопровождается сокращением выручки в шекелях примерно на 20%, вызванным исключительно изменением обменного курса, последствия не заставят себя ждать.
Компания объявила, что уволит 1000 сотрудников, что составляет около 20% ее персонала. По какой причине? «Очень значительная доля расходов выражена в шекелях, в то время как подавляющее большинство доходов выражено в долларах».
Это не второстепенная проблема. Высокие технологии, как известно, являются локомотивом израильской экономики. На их долю приходится почти 20% ВВП Израиля и более 50% его экспорта.
Поскольку израильские технологические компании работают на мировом рынке, они не могут просто повысить свои цены. Они должны сокращать расходы, увольнять сотрудников или переводить рабочие места за границу.
Ряд компаний уже объявили о сокращениях и увольнениях.
Искусственный интеллект меняет как продукты, которые создает отрасль, так и структуру персонала, в то время как сильный шекель делает израильских сотрудников еще более дорогими.
При обменном курсе 2,8 шекелей за доллар израильский инженер зарабатывает больше, чем его коллега в Кремниевой долине.
Как только правительство осознало масштаб проблемы, Министерство финансов созвало экстренное совещание и быстро одобрило пакет помощи технологическому сектору, ориентированному на стартапы.
Стоимость пакета составляет около 1,6 миллиарда шекелей, из которых около 1 миллиарда предназначено для оказания оперативной поддержки начинающим компаниям.
Это не попытка спасти все технологические компании или компенсировать крупным корпорациям валютные риски, которые они способны хеджировать.
Цель состоит в том, чтобы предотвратить временный шок, который может привести к исчезновению молодых компаний с перспективными технологиями непосредственно перед их выходом на рынок.
В долгосрочной перспективе Израилю придется приспосабливаться к более высокому курсу шекеля. С июня, на фоне усиления напряженности в сфере безопасности, курс доллара вернулся к отметке выше 3 шекелей, хотя он остается примерно на 15 процентов ниже уровня годичной давности.
Но значительное ослабление напряженности в сфере безопасности, прогресс в отношениях с Ираном и нормализация отношений с Саудовской Аравией могут восстановить доверие и спровоцировать новую волну инвестиций в Израиль.
Как показали последние годы, ситуация на Ближнем Востоке может измениться в одночасье.
Правительство не должно препятствовать тенденции, которая свидетельствует о росте экономики. Однако оно пытается сделать переход более плавным и не допустить, чтобы компании принимали решения в состоянии паники.
Даже мощный локомотив может сойти с рельсов, если пути меняются слишком быстро.
Jerusalem Post, перевод Ильи Амигуда
«Битуах Леуми» движется к банкротству
По мнению Министерства финансов, на то есть две причины
Асаф Загризакизраильский экономический журналист, обозреватель Globes
Министерство финансов Израиля недавно взорвало информационную бомбу, включив в свой трехлетний бюджетный план прогноз о том, что к 2029 году у Института национального страхования («Битуах Леуми») не будет хватать средств для выполнения своих обязательств, хотя в последние годы он и так работал с дефицитом.
По мнению Министерства финансов, на то есть две причины. Во-первых, реформы, которые значительно расширили круг лиц, имеющих право на получение услуг по уходу и пособий для детей с ограниченными возможностями. Во-вторых, это связано с выплатой взносов в фонд национального страхования и предоставляемыми скидками. Однако проблемы с ликвидностью у Института национального страхования возникли не вчера и уходят корнями в прошлые ошибки, некоторые из которых были допущены самим Минфином. Каждый год Фонд национального страхования перечислял излишки средств в Министерство финансов в обмен на специальные облигации со средней процентной ставкой, которая с годами снизилась с 5% до 3% (только часть фонда имела фиксированную процентную ставку, а остальная часть — плавающую).
Чтобы покрыть дефицит, Министерство финансов предлагает кардинально изменить систему сбора средств. В настоящее время работник, чей ежемесячный доход равен средней заработной плате по стране (около 13 500 шекелей), платит ежегодный взнос в фонд национального страхования в размере 5880 шекелей. Безработные получают скидку и платят 1716 шекелей — 30% от того, что вносят те, кто получает среднюю зарплату. Учащиеся ешив и студенты получают дополнительную скидку и платят 576 шекелей в год — это менее 10 % от суммы, которую платит работник со средним доходом.
Безработные будут платить больше
В предложении Министерства финансов говорится: «Дефицит можно сократить за счёт повсеместного повышения взносов в фонд национального страхования для работников, занятых в экономике, но этот шаг увеличит фактическое налоговое бремя для работающего населения и может негативно сказаться на рынке труда… Кроме того, необходимы серьёзные изменения в политике сбора взносов в фонд национального страхования, которые позволят увеличить базу для начисления взносов и скорректировать размер страховых выплат для неработающих граждан, чтобы взносы в фонд национального страхования распределялись более справедливо».
Иными словами, Министерство финансов хочет повысить взносы в фонд национального страхования не для работающих граждан, а для неработающего населения, включая безработных, молодёжь и студентов. Студенты и учащиеся ешив платят 48 шекелей в месяц, а безработные — 143 шекеля. Однако, в то время как скидка для студентов действует только на первом и втором курсах обучения, адвокат Шломит Равицки Тур-Паз, директор Центра совместного общества при Израильском институте демократии, объясняет, что скидка для студентов ешив предоставляется бессрочно до достижения ими 67 лет.
«В отличие от студентов, получающих профессиональное образование, которое повысит их будущую зарплату и, соответственно, выплаты по национальному страхованию, студенты ешив не получают профессиональных навыков», — говорит она.
Постоянная скидка для студентов ешив
Сравнение скидки, предоставляемой студентам ешив, со скидкой для безработных, проведенное Институтом, показывает, что совокупный разрыв в доходах до достижения 67 лет составляет 55 800 шекелей, в то время как доля работающих мужчин-харедим составляет всего 53%. Согласно другому расчету, в котором скидка сравнивается со средней заработной платой в ультраортодоксальном секторе (9961 шекель в месяц, из которых 238 шекелей идут на отчисления в фонд национального страхования), максимальный убыток студента ешивы, который остается в ней на протяжении всей своей взрослой жизни, составляет 111 700 шекелей.
Однако Равицки Тур-Паз отмечает, что выход на работу — это постепенный процесс: «Если в середине 1930-х годов большинство из них все еще учились в ешивах, то в 1960-х годах таких было уже немного. Если проанализировать совокупную скидку до достижения 35 лет, то окажется, что по сравнению с выплатами безработным разрыв составляет 19 400 шекелей, а по сравнению со средней заработной платой ультраортодокса — 38 700 шекелей.
С января 2026 года, после вынесения Верховным судом решения по вопросу о воинской повинности, студентам ешив в возрасте от 18 до 29 лет, подлежащим призыву на военную службу, было отказано в праве на получение скидки. Это касается 90 000 человек, которые в настоящее время платят взносы в фонд национального страхования наравне с безработными.
По оценкам, в Израиле насчитывается 175 000 студентов ешив. По данным Равицки Тур-Паз, в 2023 году их было 169 000, но с тех пор, как Министерство образования перестало выделять средства на нужды харедим, подсчёты также прекратились. «Учитывая, что темпы роста харедимного сектора составляют более 4% в год, можно предположить, что новая когорта студентов больше, а значит, речь идёт о 175 000 человек».
Выплат будет недостаточно
Источники, знакомые с деталями, сообщили, что этот расчёт Израильского института демократии также является консервативным. Это связано с тем, что средняя заработная плата в харедимном обществе низкая, поскольку стимулы для выхода на работу ограничены, а обучение не предусмотрено. Если бы в систему стимулирования были внесены структурные изменения и на рынок труда вышло больше мужчин-харедим, средняя заработная плата выросла бы, а вместе с ней и взносы в систему национального страхования.
Одних только выплат будет недостаточно. За прошедшие годы общественные комитеты вынесли множество рекомендаций, которые так и не были реализованы.
Пять лет назад Израильский институт демократии опубликовал рекомендации, в том числе: выделение пособий по старости и уходу за больными в отдельную систему, своего рода актуарно сбалансированный фонд с использованием автоматического механизма; повышение пенсионного возраста для женщин; привязка пенсионного возраста к ожидаемой продолжительности жизни; объединение системы выплат учреждения с системой подоходного налога для упрощения сбора платежей.
Согласно данным системы национального страхования, дефицит бюджета учреждения достигнет 18 млрд шекелей в 2030 году и 48 млрд шекелей в 2050 году в связи со старением населения и ожидаемыми демографическими изменениями. Прогноз основан на предположении, что к 2065 году доля харедим в общей численности населения удвоится и составит 30%. Доля мужчин-харедим и арабских женщин, интегрированных в рынок труда, по-прежнему невелика. По данным Министерства финансов, 350 000 израильтян трудоспособного возраста не интегрированы в рынок труда и платят минимальные взносы в фонд национального страхования в размере 143 шекелей в месяц. Кроме того, около 150 000 учащихся ешив и студентов не работают и платят сниженные страховые взносы (48 шекелей в месяц).
Globes, перевод Ильи Амигуда