Предвыборная кампания в Израиле уже началась
В связи с приближением обязательных выборов партнеры по коалиции должны продемонстрировать отличия от основной партии в правительстве

Скорее всего, вы видели три дня назад этот новостной заголовок, но не осознали его значения в электоральном контексте. Итак, вот он снова: Дермер предсказывает, что война закончится через год, за этим последуют региональные мирные соглашения.
Чтобы понять, как и почему это событие является зачином избирательной кампании, хотя выборы официально должны состояться только через полтора года, приведем некоторые важные данные. Согласно израильскому законодательству, выборы всегда могут быть назначены раньше истечения полного четырехлетнего срока полномочий Кнессета. На самом деле обычно так и происходит — либо потому, что экономическая или социальная обстановка ухудшается, либо премьер-министр считает, что более ранняя дата выборов является благоприятным временем для правящей партии, либо...
В связи с приближением обязательных выборов партнеры по коалиции должны продемонстрировать отличия от основной партии в правительстве, чтобы по мере приближения дня выборов их требования к коалиции возрастали, вплоть до того момента, когда премьер-министр почувствует, что лучше перенести выборы, чем уступать непомерным требованиям своих партнеров.
Все эти факторы скоро вступят в силу, и премьер-министр Нетаньяху прекрасно это осознает. Однако конкретно в его случае действуют два противоположных фактора, которые отодвигают назначение досрочных выборов на более поздний срок. Во-первых, продолжающийся судебный процесс над ним. Биби считает (вероятно, ошибочно), что, только оставаясь премьер–министром, он сможет избежать обвинительного приговора и тюремного заключения (напомним: Израиль уже отправил в тюрьму одного премьер-министра — Эхуда Ольмерта). Действительно, если Биби потеряет пост премьер-министра, то по израильским законам он не сможет стать даже обычным министром, то есть его политическая карьера закончится. Во-вторых, ни для кого не секрет, что он блокировал все попытки создать официальную комиссию для расследования всего, что имеет отношение к катастрофе 7 октября. Причина хорошо известна: несколько лет назад он отдал приказ разрешить ХАМАСу получать огромные суммы денег, ошибочно полагая, что это «успокоит» группировку и заставит ее занять более «умеренную» позицию по отношению к Израилю и/или в качестве противовеса палестинской администрации в будущем.
Таким образом, отдаление ужасного дня представления окончательного отчета такой комиссии имеет решающее значение для его дальнейшей власти. Однако затруднительное положение премьер-министра является палкой о двух концах по двум причинам. Во-первых, с приближением 2026 года ультраортодоксы, несомненно, усилят свое политическое давление, требуя принятия законопроекта об освобождении от налогов, и, поскольку до выборов осталось всего несколько месяцев, вполне могут выйти из коалиции в качестве сигнала своим сторонникам, что они, наконец, серьезно относятся к этому вопросу. Конечно, Биби вряд ли сможет добиться принятия такого закона, не разозлив еще больше сторонников «Ликуда» — следовательно, весной 2026 года будут назначены новые выборы. Во-вторых, в последние несколько месяцев опросы общественного мнения неизменно показывали, что на предстоящих выборах у коалиции вообще нет шансов на победу. А теперь представьте, что осенью 2026 года война все еще продолжается — провал Биби на выборах был бы еще серьезнее, учитывая прошлогоднее заявление о том, что «мы на волосок от полной победы». Уставшая от войны (фактически, полностью измотанная) израильская общественность нанесла бы ему поражение исторического масштаба в случае продолжения войны. Таким образом, Биби должен прекратить войну по крайней мере за несколько месяцев до ноября 2026 года.
И здесь мы возвращаемся к «предсказанию» Рона Дермера: война закончится «через год», примерно в апреле 2026 года — на шесть-семь месяцев раньше положенного срока. Одержав так называемую «победу» в Газе, Биби мог позволить себе создать комиссию по расследованию — ее выводы должны были появиться по меньшей мере через год (а возможно, и больше), задолго до окончания избирательной кампании. По его мнению, без результатов расследования, с возвращением всех заложников домой и с уходом войны из памяти (маловероятно, но Биби всегда может надеяться), его шансы на переизбрание были бы намного выше, чем они кажутся сегодня.
Что может еще больше увеличить его шансы на победу на выборах? Я с содроганием произношу следующие слова, но, учитывая, что Биби принимал решения о войне в течение последних полутора лет, исходя из своих собственных политических потребностей (продление войны; не желая говорить о «дне после» в Газе), можно предположить (а не обвинить), что Израиль нанесет удар по ядерной программе Ирана, чтобы премьер-министр мог с большим успехом участвовать в избирательной кампании — при условии, что такая атака не закончится катастрофой для сухопутных войск ЦАХАЛа боевики высаживаются в Иране (согласно просочившимся сообщениям о стратегии) и/или огромный гнев Америки, если Израиль будет действовать в одиночку без согласия Трампа. Вряд ли может быть случайным тот факт, что именно в то время, когда Дермер сделал свой прогноз, министр обороны Кац заявил, что даже если президент Трамп подпишет ядерное соглашение с Ираном, Израиль все равно будет делать «то, что отвечает его собственным интересам».
Безусловно, Биби не единственный, кто в настоящее время готовится к выборам в начале следующего года. Бывший премьер-министр Нафтали Беннет, который в течение нескольких месяцев был «вне поля зрения», несмотря на очень позитивные результаты опросов, недавно, наконец, объявил о создании новой партии. Очевидно, что, нарушая свое «молчание», Беннетт также понимает, к чему клонит Биби с точки зрения выборов. Выражаясь военным языком, оба ведущих кандидата на пост следующего премьер-министра «настраивают общественность» на более ранний срок, чем это необходимо. (В Израиле выборы никогда не проводятся в летние месяцы; слишком много израильтян отдыхает за границей!) Короче говоря, когда вы читаете заголовки и политические заявления, начинающиеся с этого момента, рассматривайте их через призму «предвыборной агитации». Партии включаются в предвыборную гонку, и общество должно следить за этим.
Times of Israel, перевод Ильи Амигуда
Израилю — 77: экономика пузыря
Неудивительно, что война — исключительная по своей продолжительности, масштабам и интенсивности — привела к заметному замедлению экономического роста и даже к началу рецессии

Вздутые цены, долговое бремя, рекордные индексы фондового рынка: экономические рецепты, примененные в период военного и политического конфликта, привели к тому, что Израиль превратился в страну с «экономикой пузыря».
Экономика пузыря — это ситуация, когда цена актива аномально высока по сравнению с его фундаментальной стоимостью. Именно это и произошло в Израиле на семьдесят седьмом году его независимости.
Следует признать, что израильская экономика выдержала шок от террористических атак 7 октября 2023 года и последовавших за ними конфликтов; такая устойчивость может быть объяснена:
здоровым бюджетом в 2022 году
умелым управлением денежной массой
надежной финансовой системой
значительными валютными резервами.
Спекулятивные пузыри
Неудивительно, однако, что война — исключительная по своей продолжительности, масштабам и интенсивности — привела к заметному замедлению экономического роста и даже к началу рецессии.
Чтобы успешнее противостоять финансовым рискам, экономические агенты укрылись в «пузырях», которые позволили им на время оторваться от реальности. Такому отключению способствует атмосфера уверенности в экономике, которая приводит к переоценке будущих доходов от перепродажи актива.
Призрак пузыря нависал над всеми секторами израильской экономики в течение последних двенадцати месяцев. Раздутые цены на активы, не связанные с реальным созданием богатства, характерны для целого ряда рынков Израиля, включая финансовые, недвижимость, технологии и сырье.
Столкнувшись с неравномерной экономической ситуацией, многие операторы укрылись в финансовой (спекулятивной) сфере в ущерб реальной (производительной) экономике, способствуя искусственному раздуванию цен и прибылей, оставляя при этом неуверенность в завтрашнем дне.
В итоге резкий рост цен так и остался искусственным. Они не имеют никакого реального экономического обоснования, кроме обогащения фирм, инвесторов и спекулянтов, которые, пользуясь слабостью потребителей, заставляют их покупать ненужные им товары на невыгодных условиях.
Спад экономической активности в Израиле с 7 октября 2023 года и рецессия, начавшаяся в 2024 году, должны были привести к снижению цен или, по крайней мере, сопровождаться их умеренным ростом. Этого не произошло. Многие активы стали безопасным убежищем, и цены на них взлетели.
От одного пузыря к другому
На 77-м году своего существования израильская экономика переходит от одного пузыря к другому.
Пузырь на фондовом рынке:
В Тель-Авиве индекс TA 35 подскочил на 28% в 2024 году (и еще на 4% в первом квартале 2025 года), что совершенно непропорционально реальной стоимости компаний, зарегистрированных на бирже. Для сравнения: индекс Доу-Джонса на Уолл-стрит в 2024 году вырос всего на 10%, а индекс CAC 40 (флагманский индекс Парижской биржи) упал на 2%.
Пузырь недвижимости:
Цены на недвижимость, проданную за последние двенадцать месяцев, взлетели на 7,5%. Этот бум объясняется, в частности, субсидиями, предоставляемыми застройщиками на покупку новых квартир. Эти кредиты известны как «пузыри» и не дают покупателю никаких гарантий их погашения.
Технологический пузырь:
Недавнее поглощение компанией Google израильской компании Wiz, занимающейся кибербезопасностью, за 32 миллиарда долларов символизирует пузырь, в котором развиваются израильские технологии. Многие отрасли ИТ демонстрируют характеристики «пузыря», например искусственный интеллект (ИИ), который привлекает деньги быстрее, чем генерирует стоимость, что приводит к увеличению разрыва между высокими затратами и неизвестными потенциальными доходами.
Газовый пузырь:
Открытие природного газа в Средиземном море в начале 2000-х годов вызвало преувеличенную шумиху в СМИ, вскоре угасшую. В начале 2025 года Министерство энергетики приняло решение не увеличивать запасы природного газа, обозначив конец газовой эры в Израиле примерно 2046-м годом и рекомендовав строить инфраструктуру для импорта газа в соответствии с экологическими стандартами.
В тот же период реальная экономика Израиля сжалась: в 2024 году ВВП вырос всего на 1%. Учитывая рост населения на 1,3% в прошлом году, это означает падение производства на душу населения на 0,3%.
Другими словами, если война продолжится в 2025 году, экономика Израиля столкнется с угрозой финансового кризиса: государственный долг будет расти, инфляция сохранится, а дефицит бюджета увеличится.
Воздушные шары
Раздувание пузыря часто заканчивается его схлопыванием, как это произошло на валютном рынке Израиля. После восхождения на вершину международной валютной лиги шекель пострадал от последствий войны и политической напряженности: он потерял часть своего роста и фактически сдулся на 77-м году существования государства.
По отношению к доллару США шекель потерял 0,3% в 2024 году после падения на 8,9% в 2023 году. Такая же дефляция зафиксирована по отношению к евро: -0,4% в 2024 году и 11,3% в 2023-м. В начале апреля 2025 года доллар впервые за восемь месяцев преодолел барьер в 3,8 шекеля.
Фактически, в прошлом году наблюдалось значительное и всеобщее снижение курса шекеля по отношению ко многим иностранным валютам, таким как фунт стерлингов (-3,0%) и швейцарский франк (-2,3%). Напротив, шекель укрепился по отношению к японской иене (+7,4%) и канадскому доллару (+1,2%).

Экран в холле Тель-Авивской фондовой биржи, 15 марта 2020 г.
Чтобы защититься от неопределенности курса шекеля, инвесторы делают ставку на фондовый рынок и некоторые «тихие гавани», такие как государственные облигации. Израильские экспортеры выиграли от падения курса шекеля по отношению к доллару (они получают больше прибыли в шекелях), а высокотехнологичные фирмы получают продажи из-за рубежа в долларах, но платят зарплату в Израиле в шекелях.
Восстановление связи с экономической реальностью
Поэтому рано или поздно экономические пузыри сдуваются. В Израиле сдувание этих пузырей ускорилось благодаря обращению к государственному долгу, который позволил решить самые насущные проблемы, в частности, увеличить дефицит бюджета.
Тем не менее, лопание этих пузырей, скорее всего, оставит многих израильтян на произвол судьбы: искусственный рост цен на недвижимость и финансовые активы приведет к увеличению задолженности домохозяйств без какой-либо реальной компенсации.
После периода отрицательного экономического роста (на душу населения), роста безработицы и закрытия предприятий нам придется ждать возвращения к экономической стабильности послевоенного периода, прежде чем мы сможем рассчитывать на оживление производственной машины.
В 2025 году продолжение войны и ее влияние на активность в Израиле отсрочит возрождение реальной экономики. Фаза восстановления связи с экономической реальностью наступит не ранее 2026 года.
Times of Israel française, перевод Ларисы Узвалк




